El país con menor proyección de crecimiento en el sector inmobiliario de Sudamérica

El sector inmobiliario sudamericano presenta realidades muy dispares según el país. Mientras algunos mercados muestran dinamismo y expansión, otros enfrentan limitaciones estructurales profundas que reducen significativamente sus perspectivas de crecimiento. En este contexto, Argentina se perfila actualmente como el país con menor proyección de crecimiento inmobiliario en Sudamérica, debido a factores macroeconómicos, financieros y regulatorios que afectan de forma directa la inversión y la demanda. Este artículo analiza las razones técnicas y económicas que explican el bajo dinamismo del mercado inmobiliario argentino y sus implicancias regionales.

Panorama general del mercado inmobiliario argentino

El sector inmobiliario en Argentina atraviesa un prolongado ciclo de estancamiento, con bajos niveles de transacciones, caída en la construcción privada y una fuerte retracción del crédito hipotecario. A diferencia de otros mercados de la región, el crecimiento inmobiliario argentino no logra consolidarse como un motor de expansión económica.

Las operaciones de compraventa se concentran mayoritariamente en segmentos de resguardo de valor, más que en dinámicas de desarrollo y crecimiento sostenido.

Factores que limitan la proyección de crecimiento

a) Inestabilidad macroeconómica persistente

La alta inflación, la volatilidad cambiaria y los desequilibrios fiscales afectan directamente la capacidad de planificación de largo plazo. En este entorno, el mercado inmobiliario pierde su rol como instrumento de inversión productiva y se convierte en un activo defensivo.

Esta inestabilidad reduce:

• La demanda efectiva de vivienda.

• El acceso al financiamiento.

• La ejecución de nuevos proyectos inmobiliarios.

b) Ausencia de crédito hipotecario estructural

A diferencia de otros países sudamericanos, Argentina carece de un sistema hipotecario profundo y sostenible. Las tasas reales elevadas y la falta de instrumentos de largo plazo limitan severamente el acceso a vivienda, especialmente para la clase media.

Sin crédito, el crecimiento inmobiliario se vuelve dependiente del ahorro previo en dólares, restringiendo la escala del mercado.

c) Caída sostenida de la construcción

El sector de la construcción privada muestra bajos niveles de actividad, afectado por:

• Incremento de costos de materiales.

• Incertidumbre regulatoria.

• Débil demanda interna.

Esto impacta directamente en la oferta futura de viviendas y proyectos comerciales, reduciendo el dinamismo del mercado.

Comparación con otros países de Sudamérica

Mientras países como Colombia, Perú o Paraguay muestran expansión inmobiliaria sostenida, Argentina presenta:

• Menor crecimiento porcentual proyectado.

• Mayor riesgo macroeconómico.

• Menor atracción de inversión extranjera inmobiliaria.

Incluso mercados más pequeños han logrado mayor dinamismo gracias a estabilidad institucional y acceso al crédito, factores que hoy Argentina no logra consolidar.

Segmentos con mayor afectación

Vivienda residencial

La demanda está limitada por la pérdida de poder adquisitivo y la falta de financiamiento. Las operaciones se concentran en reposición, no en expansión del parque inmobiliario.

Inmobiliario comercial

Oficinas y locales comerciales muestran vacancias elevadas, especialmente en zonas urbanas tradicionales, reflejo de cambios en hábitos de consumo y trabajo.

Desarrollos nuevos

Los proyectos nuevos se reducen a nichos muy específicos, con escalas pequeñas y alto nivel de cautela por parte de desarrolladores.

Impacto regional y percepción de riesgo

Desde una perspectiva regional, Argentina es percibida como un mercado de alto riesgo inmobiliario, lo que limita la llegada de capital internacional y desplaza inversiones hacia países con mayor previsibilidad jurídica y económica.

Esto no implica ausencia total de oportunidades, pero sí una proyección de crecimiento inferior al promedio sudamericano.

Escenarios futuros

El futuro del sector inmobiliario argentino dependerá de:

• Estabilización macroeconómica sostenida.

• Recuperación del crédito hipotecario.

• Reglas claras y previsibles para la inversión privada.

Sin avances estructurales en estos frentes, las proyecciones indican un crecimiento inmobiliario bajo o nulo, especialmente en comparación con otros países de la región.

Conclusión

En el contexto sudamericano actual, Argentina se posiciona como el país con menor proyección de crecimiento en el sector inmobiliario, debido a la combinación de inestabilidad macroeconómica, ausencia de financiamiento hipotecario y caída de la actividad constructora.

Más que un problema coyuntural, se trata de limitaciones estructurales que condicionan el desarrollo del mercado inmobiliario a corto y mediano plazo. La recuperación dependerá de reformas profundas que permitan devolver previsibilidad, crédito y confianza al sector.